Focus sur les choix d’investissement de notre gestion privée

Focus sur les choix d’investissement de la gestion privée Fourpoints IM

GQG Partners Global Equity Fund, Expertise et humilité

Autant le reconnaitre, nous ne connaissions pas GQG et le nom n’est pas apparu sur nos radars du fait de ses performances historiques car la société a été créée en 2016. L’idée provient de l’un des clients institutionnels de notre fonds Fourpoints Euro Global Leaders qui nous a vanté les qualités de son gérant avec l’un des track record les plus prestigieux de l’industrie.

 

Une équipe éclectique dont l’obsession est d’éviter les zones d’ombres

Le fondateur et directeur de la gestion de GQG, Rajiv Jain, est un gérant actions internationales avec plus de 25 ans d’expérience notamment sur les marchés américains et émergents. Avant de créer GQG, il a géré les fonds Vontobel actions internationales pendant plus de 10 ans. Spécialiste du stock picking, Rajiv Jain est un compositeur et surtout un chef d’orchestre. Il a construit une équipe composée de talents complémentaires avec autant de valeurs ajoutées évidentes (analyste spécialisé sur les valeurs digitales, docteurs en science, chercheurs, experts comptables, anciens gérants obligataires) que surprenantes telles que d’anciens journalistes financiers pour enquêter sur des sujets particuliers (politique en Russie, marché immobilier chinois …).

 

Une approche originale

GQG se positionne comme un fonds « qualité-visibilité », comme beaucoup d’autres stratégies actions. Son originalité repose donc plus sur son approche (le « how ») que sur son positionnement (le « what »).

Au-delà de la composition de son équipe d’analystes, c’est l’aversion aux risques, la capacité de remise en question et la volonté de continuer à apprendre qui le distingue des autres gestions. Sa philosophie se reflète dans le process d’analyse et de gestion : chaque dossier est travaillé indépendamment par au moins 2 analystes afin de garder l’objectivité du point de vue et de maximiser la visibilité sur la société. Ce souci de la connaissance des dossiers et de la maitrise du risque permet une grande réactivité dans la gestion : les rotations sectorielles du portefeuille ne se font pas au détriment de la qualité des sociétés sélectionnées.

Dans la même logique, chaque erreur (dans la sélection, le timing d’entrée, la pondération, …) est analysée toujours dans cette volonté d’apprendre de ses erreurs, de pouvoir s’en relever et de s’améliorer, au service de la performance dans la durée.

GQG ou l’art d’être constamment formé et préparé plus que celui d’anticiper. Une gestion qui concilie qualité et humilité.

Société de gestion située en Floride à Fort Lauderdale composée d’une équipe d’une trentaine personnes dont plus de la moitié dédiée à la gestion. GQG gère 30Mds$ uniquement sur des stratégies actions internationales, émergentes et américaines.

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